中國(guó)自古以來(lái)就以白銀為貨幣，以白銀重量計(jì)值，以兩為本位，故稱(chēng)銀兩。鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)以后銀元由墨西哥輸入中國(guó)，清光緒年間中國(guó)又開(kāi)始自鑄，到民國(guó)時(shí)期已成為全國(guó)通用的貨幣。銀元是一種鑄幣，有一定的模式、重量和質(zhì)量，較銀兩使用方便。所以，清宣統(tǒng)二年(1910)頒布的《幣制則例》、民國(guó)三年(1914)頒布的《國(guó)幣條例》,理論上已確定以銀元為本位貨幣。嗣后，政府的財(cái)政部門(mén)、專(zhuān)家學(xué)者以及銀行界人士均以此為努力目標(biāo)，但始終未能實(shí)現(xiàn)。其原因是：當(dāng)時(shí)在金融業(yè)中尚占極大優(yōu)勢(shì)的錢(qián)莊業(yè)反對(duì)，外國(guó)銀行團(tuán)借口過(guò)去債款都是以銀兩計(jì)算的，改成銀元換算困難，因而也反對(duì)，還有其他理由。
國(guó)民政府北伐統(tǒng)一后，整理全國(guó)貨幣之可行性增大。然而，第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，國(guó)際銀價(jià)高漲的因素開(kāi)始消失，白銀產(chǎn)量與日俱增，而白銀需要量則日漸減少，銀產(chǎn)量供過(guò)于求，價(jià)格開(kāi)始暴跌。如1920年倫敦標(biāo)準(zhǔn)銀價(jià)為每盎司61.95便士，而到1928年卻跌為每盎司25便士左右，等于最高銀價(jià)的五分之二，到1931年2月竟跌至12便士半，僅等于最高峰時(shí)的五分之一^[1]。銀價(jià)暴跌，對(duì)以銀為貨幣的中國(guó)，用銀幣償還外債和對(duì)外匯兌十分不利。而金價(jià)日益高漲，又引起國(guó)人極度恐慌，中國(guó)是否仍應(yīng)繼續(xù)保留銀本位制，還是改用新貨幣本位，又引起熱烈爭(zhēng)論。宋子文為尋求最佳的改革幣制方案，決定邀請(qǐng)美國(guó)著名貨幣專(zhuān)家甘末爾(Kemmerer,Edwin W.)博士來(lái)華，幫助籌謀改革幣制方案。
甘末爾是美國(guó)著名的財(cái)政學(xué)家，曾先后為十個(gè)國(guó)家充當(dāng)財(cái)政顧問(wèn)，策劃幣制改革，有豐富的實(shí)際改革幣制經(jīng)驗(yàn)。1929年2月，甘氏偕同財(cái)經(jīng)專(zhuān)家恩·楊格(Arthur N.Young)博士等十四人來(lái)華，組成財(cái)政設(shè)計(jì)委員會(huì)，謀劃幣制改革方案。經(jīng)過(guò)六個(gè)月的調(diào)查研究，于同年11月提出《中國(guó)逐漸采行金本位幣制草案》,共分五章四十條，另附長(zhǎng)篇理由書(shū)，其內(nèi)容之詳密為歷次方案之最。
改行金匯兌本位制。草案規(guī)定，逐漸采行金本位幣制，但并不主張鑄造金幣，只以金量來(lái)確定貨幣單位價(jià)值，因此可謂金匯兌本位制^[2]。新貨幣單位為“孫”(sun),其記號(hào)為S,用以紀(jì)念孫中山先生。每“孫”為100分，每分為10厘。1“孫”含有純金60.1866公毫，其價(jià)值等于美金4角，英鎊1先令7265便士，日幣0.8025元。實(shí)際流通于國(guó)內(nèi)之貨幣為“銀孫”。1“銀孫”之實(shí)值較面值(等于1金單位)減少三分之一，為信用貨幣。還有5角和2角的銀輔幣、1角和5分的鎳幣、半分及2厘的銅幣。政府承諾個(gè)人可選擇以金匯票或生金為無(wú)限制的兌換，以維持“銀孫”與“金”單位之平價(jià)^[3]。因中國(guó)地域廣闊，可根據(jù)各省經(jīng)濟(jì)情況分先后推行，故稱(chēng)逐漸采行案。
1930年3月30日，宋子文公布了甘末爾的貨幣改革方案，以聽(tīng)取各方面的意見(jiàn)。然而在考慮了各種因素之后，宋子文最終擱置了采用金本位幣制的方案。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，各界持反對(duì)意見(jiàn)者居多。究其根源，在于中國(guó)用銀作為貨幣的歷史久遠(yuǎn)，已形成巨大的惰性力；而一旦實(shí)行金本位，就會(huì)被認(rèn)為將大量拋售現(xiàn)銀，引起銀價(jià)暴跌，這是持銀者所不愿見(jiàn)到的。實(shí)行這一重大改革，必須籌備足夠的儲(chǔ)備金。當(dāng)時(shí)西方資本主義國(guó)家正處于經(jīng)濟(jì)恐慌之中，不可能向中國(guó)提供大筆儲(chǔ)備金；中國(guó)對(duì)外出口也因之下跌，外匯儲(chǔ)備減少。此外，1931年“九一八”事變爆發(fā)，不久英國(guó)宣布放棄金本位，致使國(guó)際市場(chǎng)上英鎊、美元及其他貨幣對(duì)黃金的比價(jià)變化不定?；谏鲜龇N種因素，宋子文認(rèn)識(shí)到，中國(guó)尚不具備立即采取金本位幣制的經(jīng)濟(jì)力量和其他條件，而且改行金本位幣制之后，也難以保證新國(guó)幣匯價(jià)的穩(wěn)定。因此，盡管他在公開(kāi)場(chǎng)合仍稱(chēng)幣制改革將依據(jù)甘末爾的方案，但強(qiáng)調(diào)要“參酌國(guó)情”。此后，在宋子文任內(nèi)實(shí)際上已放棄了采取金本位的方案。
甘氏的謀劃雖未導(dǎo)致劃時(shí)代的幣制改革，但卻幫助財(cái)政部解決部分財(cái)政金融難題。自從1928年世界銀價(jià)再度暴跌以來(lái)，向以海關(guān)稅收為抵押的外債(包括賠款),因關(guān)稅稽征系以白銀海關(guān)兩為單位，而對(duì)外債務(wù)還本付息卻以黃金(如英鎊、美金、法郎、日金等)為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，因此關(guān)稅收入受此影響而無(wú)形減少，使國(guó)家財(cái)政損失頗巨。為避免這一損失，國(guó)民政府毅然宣布，于1930年2月1日起，將海關(guān)進(jìn)口稅改為征收價(jià)值較穩(wěn)定的金單位。每一個(gè)海關(guān)金單位值純金60.1866公毫，即甘氏草案的金本位之單位——“孫”(Sun)所含的純金量。實(shí)施之初，與各國(guó)貨幣的換算率亦完全依照甘氏的設(shè)計(jì)，即每一海關(guān)金單位(關(guān)金券壹元)折合美金4角，英鎊1先令7265便士，日幣0.8025元。其后各國(guó)貨幣相繼貶值，此海關(guān)金單位便不與任何一國(guó)外匯固定聯(lián)系，而完全以單純含金量計(jì)算。從此以后，中國(guó)對(duì)庚子賠款及若干外債償付本息，可以直接用海關(guān)稅收(關(guān)金券)償還，無(wú)須再用銀兩折算各國(guó)金幣還債。這就減少了因國(guó)際銀價(jià)漲跌對(duì)我國(guó)財(cái)政和稅收的影響^[4]。海關(guān)金單位開(kāi)始使用時(shí)，僅為稽征計(jì)算單位，非真正貨幣。但財(cái)政部聲明：商人完稅，除以銀洋、英金或美元向海關(guān)兌換關(guān)金券外，并可以向中央銀行直接購(gòu)買(mǎi)，以防匯價(jià)漲落，而且可向中央銀行開(kāi)立關(guān)金券活期存款戶。于是各商業(yè)銀行及錢(qián)莊等相繼前往中央銀行開(kāi)立存戶，進(jìn)口商也可持紐約或倫敦電匯證明書(shū)，或即期匯票，前往中央銀行折合關(guān)金券使用。這樣，關(guān)金券(即海關(guān)金單位)便逐漸進(jìn)入市場(chǎng)成為實(shí)際支付工具。就此而論，甘氏草案對(duì)中國(guó)財(cái)政貨幣不無(wú)貢獻(xiàn)^[5]。此外，隨甘氏來(lái)華的著名財(cái)政專(zhuān)家楊格博士在甘氏完成任務(wù)回國(guó)后，仍繼續(xù)留在中國(guó)擔(dān)任財(cái)政顧問(wèn)，到1947年因身體欠佳才回國(guó)，在華期間對(duì)中國(guó)財(cái)政、稅收、貨幣、金融等改革無(wú)不參與謀劃，貢獻(xiàn)良多^[6]。