????咸陽百二山河，兩字功名，幾陣干戈。項(xiàng)廢東吳，劉興西蜀，夢里南柯。韓信功兀的般證果，蒯通言那里是風(fēng)魔？成也蕭何，敗也蕭何，醉了由他。

這支曲子借秦漢之際的歷史事件，表現(xiàn)作者對功名事業(yè)的厭棄。開首一節(jié)，寫秦漢時(shí)人們?yōu)榱私⒐I(yè)，參與群雄紛起的戰(zhàn)爭。咸陽，戰(zhàn)國時(shí)秦國的都城，這里代指關(guān)中秦國所屬之地。百二山河，語出《史記·高祖本紀(jì)》,形容秦地形勢險(xiǎn)要，百二兵力可抵諸侯一百萬。干戈，古代作戰(zhàn)時(shí)常用的防御和進(jìn)攻的兩種武器，后引申指戰(zhàn)爭。幾陣干戈，是說戰(zhàn)爭之多。這三句，是對當(dāng)時(shí)群雄爭戰(zhàn)關(guān)中的概括，提出“功名”二字，籠罩全篇。
第二節(jié)，承上秦漢之際戰(zhàn)爭的描寫，指出其結(jié)果是楚敗劉興，并進(jìn)而說明功名事業(yè)一切皆幻，點(diǎn)明題意。“項(xiàng)廢東吳”,指項(xiàng)羽在垓下兵敗，被追至烏江自刎?！皠⑴d西蜀”,指劉邦被封為漢王，利用漢中及蜀中的人力物力，戰(zhàn)勝項(xiàng)羽?！皦衾锬峡隆?用的是“黃粱美夢”的典故。這三句是說劉項(xiàng)興亡，不過一夢而已。
“韓信功兀的般證果，蒯通言那里是風(fēng)魔？”作者對楚漢之爭予以評(píng)論。韓信，漢高祖劉邦的開國功臣，曾輔佐劉邦平定天下，其功至偉，與張良、蕭何并稱漢興三杰，后被呂后所害，誅夷三族。“兀的般”,宋元時(shí)俗語，這樣的意思。證果，佛家用語，果報(bào)之意。蒯通，漢初著名辯士，本名徹，后史家避武帝諱，稱他蒯通。他曾獻(xiàn)計(jì)韓信，平定齊地，后來又勸韓信背漢自立，韓信不聽，被害。他怕受牽連佯狂裝瘋。像韓信這樣的功臣也落得個(gè)殺頭的結(jié)果，那功名事業(yè)還有什么值得留戀的呢？
最后一節(jié)“成也蕭何，敗也蕭何，醉了由他?！睂ι鲜鰵v史公案予以總結(jié)，表明作者對社會(huì)現(xiàn)實(shí)的態(tài)度?！妒酚洝せ搓幒盍袀鳌份d，韓信因蕭何的推薦被劉邦重用，成就功業(yè)，后來呂后殺韓信，用的又是蕭何的計(jì)策，故而人謂“成也蕭何，敗也蕭何”,作者借用前人成語，說明禍福無常，仕途險(xiǎn)惡。“醉了由他”一句，表明作者不愿參與政治斗爭，對統(tǒng)治階級(jí)的爭名奪利感到厭惡，其間也流露出消極的思想。
通過對歷史事件的否定，表現(xiàn)對現(xiàn)實(shí)政治的反感，這首曲子可以說是這方面典型的作品。在藝術(shù)上，它曲詞流暢，如飛流注澗，一瀉無余，表現(xiàn)了豪放派曲家的風(fēng)格。