人事有代謝， 往來成古今。
江山留勝跡， 我輩復登臨。
水落魚梁淺， 天寒夢澤深。
羊公碑尚在， 讀罷淚沾襟。

襄陽縣南，有峴首山，亦稱峴山，是當?shù)孛麆?。西晉將軍羊祜鎮(zhèn)守荊襄時，常到此山飲酒詠詩， 曾喟嘆：“自有宇宙，便有此山， 由來賢達勝士，登此遠望如我與卿者多矣，皆湮滅無聞，使人傷悲！”羊祜死后，百姓感念其政績，在峴山建廟樹碑，歲時饗祭，望碑莫不流淚，杜預因稱“墮淚碑”。400年間，雖歷經朝代更替和人事變遷，羊祜碑卻依然與青山同在，令世代仰慕。孟浩然寫此詩時仍為布衣，雖有用世之心卻未能涉足仕途，故而不能有所作為。登臨此山，吊古傷今，感慨系之， “淚沾襟”之余，便寫下這首貫古往今來為一體，融情景事理為一爐的五言詩。
詩以議論開頭。 “人事有代謝，往來成古今”,這是縱觀歷史作出的結論。世事有新陳代謝，有朝代更迭，一代代人逝去又有新的一代成長起來，這便形成古往今來的歷史延續(xù)。這兩句集中概括了歷史演進、社會變化的基本規(guī)律。這種變化永不休止，也無可抗拒。與此相對應的是“江山留勝跡，我輩復登臨”。由概括而具體， 由議論而敘事，由歷史到現(xiàn)實，從古今變遷的漫長過程，回到眼前的具體景物：前人留下的名勝古跡仍在，登臨者卻換了一茬又一茬，而今我們又出現(xiàn)在峴首山上。以上為詩的前半部分。這部分從大處著眼，展示了廣袤的時間與空間，既有深厚的歷史感，又自然而然地回到現(xiàn)實，從而引起后半部分對登山所見所感的敘寫。
詩的五、六兩句寫登山所見。時令正值歲尾，汛期早過，水落石出，沔水中的魚梁洲更多地顯露于水面，那里是東漢隱士龐德公住過的地方；草木凋零，視野開闊，遠眺云夢，蒼茫無際，顯得越加曠遠深邃。古往今來，不僅人事變遷，即使云夢大澤也正滄海桑田。這里的“淺”與“深”,不僅是點出了景物的節(jié)令特點，而且與登臨人的心境相吻合。而在自然景觀、人文風貌同節(jié)令、同時代全都經歷著不可抗拒的變化之時，“羊公碑尚在”,一個“尚”字，包含有多么豐富的內涵！這一歷史的見證和前人的遺跡，居然使得詩人“讀罷淚沾襟”。詩中的“淚沾襟”,一語雙關；一是應杜預墮淚碑之典故，二是形象地揭示出詩人極其復雜的思想感情——有對古碑尚存的驚喜，有對羊祜所建功業(yè)的仰慕，也有對人生苦短的傷感和對自己建功無望的哀嘆。至此，今與古，時與空，人與物，景與情與理，在特定的氛圍中達到了和諧與統(tǒng)一，給人以強烈的感染與啟迪，即使今人，讀到這里也不能不產生感情上的共鳴。